目前手机镜头蓝宝石保护玻璃应用加速

镜头蓝宝石保护玻璃应用加速

投资要点

镜头蓝宝石保护玻璃应用加速。近期我们走访了蓝宝石产业链相关企业,发现蓝宝石应用于镜头保护玻璃趋势明显,我们分析认为:其一蓝宝石价格下跌是主要推动原因,目前蓝宝石价格已经从2010年的最高35美元/2英寸片,下降到目前美元/2寸片,降幅较大;其二是iphone使用蓝宝石镜头保护玻璃带动蓝宝石应用推广。

2015年其中6月份粗钢、生铁和钢材产量分别为7323万吨、6168万吨和9757万吨镜头保护玻璃蓝宝石市场有望超过1亿美元。目前蓝宝石应用在主要镜头保护玻璃及home键(详见图表1),未来有望应用在屏幕的保护玻璃,截止至目前,已将蓝宝石应用在的有:2005年兰博基尼的Spyder及LG与范思哲合作的LGVersaceUnique,均使用了蓝宝石屏幕保护(详见图表2),使用在镜头保护玻璃的有Apple的I再把手柄扳回中间位置（铅垂状态）phone5s、LGG2、果壳的GeekGear、努比亚的NubiaZ5、VivoXplay等,用于home键的有AppleIphone5。我们预计,由于蓝宝石应用在镜头保护玻璃,优于其高耐磨性,防划痕,高光学性性能等特点,随着iphone应用推动,未来蓝宝石应用在镜头保那末只能甚么都不穿了护玻璃将有望快速增加,我们假设2015年全球智能销量14.4亿部,其中50%使用蓝宝石镜头保护玻璃,按照目前iphone使用面积,7.5美元绿色塑料新材料在建筑市场利用日趋广泛/2英寸片价格,全球将有超过1亿美元的市场规模(详见图表3)。如果保护屏幕使用蓝宝石将有望带动市场约5倍以上增长。(详见《蓝宝石需求持续增长》深度报告)

蓝宝石进口奢侈税加速厂商国内产业链配套。此外我们分析认为,由于进口蓝宝石将缴纳10%奢侈税,因此将刺激apple等厂商加速国内产业链供应。目前iphone多在中国组装,但是由于蓝宝石进口要征收10%奢侈税,对于国外采购来讲,势必增加成本,因此考虑国内配套为最佳选择。

投资策略与建议:

1、目前产能及技术仍是以国外为主,建议关注技术较成熟的切磨抛产业链环节企业:水晶光电(002273,未评级);

2、由于LED衬底应用较为确定,建议关注LED应用为主企业:三安光电(600703,未评级)。

3、关注apple产业链国产相关企业及消费性电子应用企业。

4、A股蓝宝石相关个股还有东晶电子(002199,未评级)、晶盛机电(300316,未评级)、天龙光电(300029,未评级)、安泰科技(000969,未评级),建议关注。

风险提示

LED照明渗透低于预期,致使近年需求低于预期消费性电子应用拓展低于预期产能加速释放,供求关系恶化。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。

中华玻璃（)部

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